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  • “浙江杭徽”基金成為全國首批公募REITs項目
    日期:2021-12-16

    作為全省綜合交通投融資主平臺和綜合交通建設主力軍,集團公司經過20年開拓創新、改革發展,形成了交通基礎設施、產業金融和交通關聯產業“一體兩翼”業務布局,以交通基礎設施業務帶動交通關聯業務與金融業務的發展,以交通關聯業務與金融業務的發展有力服務、支撐交通基礎設施業務,形成了以融促產、產融協同的良性發展局面。浙江滬杭甬與浙商證券共同合作申報的公募REITs項目的成功上市,正是產融協同發展的最好寫照。

    敢為人先,打造浙江資本市場交投新名片

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    全國首批公募REITs上市儀式


    今年6月21日,集團公司在上海證券交易所成功上市“浙商證券滬杭甬杭徽高速封閉式基礎設施證券投資基金”(場內簡稱“浙江杭徽”)。該項目是浙江省唯一公募REITs項目,也是全國首批基礎設施公募REITs項目之一,為基礎設施領域創新融資途徑樹立了行業標桿,標志著浙江省在資本市場“重要窗口”建設中再添一張“新名片”。

    為了助推公募REITs在中國的正式落地,集團公司積極貢獻自己的力量。今年4月12日,由中國公路學會、中國REITs論壇、浙江交通集團主辦,中國公路學會交通投融資分會和浙江滬杭甬承辦的全國交通基礎設施十四五投融資創新與公募REITs發展研討會在杭州召開。集團公司通過研討會這一平臺,積極參與國內基礎設施公募REITs市場建設,共同推進中國基礎設施公募REITs良性、有序發展。

    作為新生事物,公募REITs項目在申報過程中需要突破多重政策藩籬。在省政府領導的親自過問下,在省政府辦公廳、省發改委、省國資委、省交通廳、省證監局等主管部門的大力支持下,通過多方高度協同,得以圓滿完成各項手續,為最終闖過重重審核關卡奠定堅實基礎。集團公司緊扣試點政策要求,反復論證、優中選優,最終決定以杭徽高速(浙江段)作為底層資產參與首批試點工作。杭徽高速東接杭州,西連浙皖交界的昱嶺關,是通達長三角地區和安徽黃山的主動脈,是國家高速公路網G56杭瑞高速的重要組成部分,沿線地區經濟發展水平高、旅游資源豐富,其獨特區位優勢,將確保車流量和通行費收入的持續穩定增長,為項目最終成功落地提供堅實保障。

    為確保爭取首批試點發行,集團公司及旗下浙江滬杭甬、浙商證券第一時間抽調精干力量成立公募REITs專項工作小組,組建申報“突擊隊”,抵住外部巨大競爭壓力,穩步做好項目資產重組、價值評估、稅收籌劃、交易安排和產品結構設計等具體工作,詳盡回復審核機構的多輪問詢。經國家發改委篩選28單進行現場答辯,最終成功上市。

    項目獲批后,集團公司正式啟動項目發行發售工作,短短兩周開展了近百場路演推介,夜以繼日,跑出發行“加速度”,鎖定了中國保險投資基金、上海機場等10家戰略投資者,并于5月24日正式進行網下投資者詢價,快速高效完成發行工作。5月31日開展網上公眾投資者認購后,基金獲得機構及公眾投資者高倍超額認購,充分彰顯了市場的認可度?;鸢l行價格8.72元/份,募集規模43.6億元,是上海證券交易所首批5單基礎設施公募REITs中發行溢價率最高的項目,充分表明資本市場對浙江滬杭甬主業運營能力和杭徽高速公路資產質量的認可。


    多點開花,市場化投融資能力持續提升

    近年來,集團公司牢記全省綜合交通投融資主平臺和建設主力軍的使命責任,高度重視基礎設施投融資創新工作。作為集團旗下重要的投融資平臺,浙江滬杭甬依托上市平臺積極開展資本運作,搶抓市場機遇,深入挖掘資本價值,有序推動類金融業務持續發力,取得了一系列成果。

    2019年9月,浙江滬杭甬和浙商證券聯合成功發行了全國首單基礎設施類REITs產品“中聯基金-浙商資管-徽杭高速資產支持專項計劃”,創下交易所非公發行產品利率新低。專項計劃以浙江滬杭甬為原始權益人,以旗下徽杭高速公路(安徽段)為底層資產,發行規模20.13億元,發行利率3.7%。公司從2018年起著手籌備,與浙商證券和國內主要銀行反復溝通對接,盡可能降低發行利率。該產品的成功發行將類REITs引入基礎設施領域,打開了低成本市場化資金參與基礎設施投資建設的通道,是國內基礎設施類REITs的開篇之作,積累了較為豐富的資產證券化經驗。

    低成本融資,對公司高質量發展具有重要意義。今年1月5日,浙江滬杭甬成功在香港市場發行2.3億歐元(折合港幣21.9億元)5年期(附第3年末投資者回售選擇權)的零息可轉換債券。本次可轉債是2021年全球發行的首單境外可轉換債券,并創下了2017年以來初始轉股溢價最高的H股可轉債及中資國有企業境外可轉債的記錄。

    今年7月5日,國際評級機構惠譽和標普分別發布公告,宣布浙江滬杭甬成功獲得“A+、A”級別的國際信用評級和“穩定”評級展望,成為國內第一個且唯一一個獲得該等評級水平、專注于高速公路運營的國有交通基礎設施平臺。7月7日,公司成功發行首筆美元債券,募集資金4.7億美元,5年期,實際利率1.638%/年,創近年來S規則下發行信用利差最低記錄,創造了中資非央企類發行人中最低的5年期美元債票息,充分體現了浙江滬杭甬在國際資本市場的影響力和認可度,進一步展現實力雄厚的浙江國企的良好形象。


    積極并購,高速路網整體性持續提升

    近年來,為持續提升浙江高速路網運營能力,集團公司陸續考察、研究分析了多個市場化高速公路并購項目,成功開展了多條高速公路收購工作,集團作為全省綜合交通投融資主平臺的綜合優勢得到充分發揮。

    浙江滬杭甬作為上市平臺,為集團公司資產證券化發揮了重要作用。2011年12月12日,浙江滬杭甬受讓嵊新公司50%的股權。此次成功收購,有利于集團進一步提升在浙江省內的市場份額及區域競爭力。2007年和2013年,浙江滬杭甬收購浙江金華甬金高速公路有限公司33.717%的股權;2013年,集團將所持的金華甬金公司66.283%的股權注入浙江滬杭甬。本次交易為集團首次向上市公司平臺注入資產,為后續持續注入資產至上市平臺打通了道路。2015年,集團公司將所持的浙江杭徽高速公路有限公司80.614%的股權協議轉讓給浙江滬杭甬。2018年,集團公司將申嘉湖杭高速和舟山跨海大橋打包注入浙江滬杭甬。這一系列資產注入有利于推動集團內部資產整合、優化配置,通過浙江滬杭甬在高速公路管理上的規模效應提升集團整體的盈利水平。


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    徽杭高速管理交接儀式


    除了資產注入,浙江滬杭甬也積極走出去開展市場化并購。2016年9月9日,在集團公司的指導支持下,浙江滬杭甬以5.7億元的價格收購徽杭公司100%股權和徽杭高速公路完整的收費經營權,并獲得交通部批準?;蘸几咚儆珊贾萃ㄍS山,是連接浙江和安徽省的重要干線。本次收購為集團首次收購浙江省外高速公路,且徽杭高速與集團公司已有的杭徽高速相連,能夠在管理上產生較大的協同作用,降低成本、提升整體盈利能力。


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    杭寧高速


    2020年3月,集團公司成功拍得杭寧高速64.056%、諸永高速100%、320國道(嘉興段)100%股權。杭寧、諸永高速公路在浙江省高速公路網絡和綜合交通運輸體系中具有十分重要的地位,對促進區域經濟快速協調發展,具有十分重要的意義。集團接管三條路后,在改善路況質量、運營安全和服務品質等方面做出了提高,切實提升了浙江路網的整體性、系統性,切實提高了人民群眾出行的幸福感、安全感和獲得感。

    集團公司持續關注市場化高速公路并購項目。今年5月,浙江滬杭甬與嘉興市乍嘉蘇高速公路有限責任公司所有股東正式簽署股權轉讓協議,收購乍嘉蘇公司55%股權。從盡職調查到股權交割的一系列工作僅用時三個多月,充分展現了在市場化并購中的“交投速度”。成功控股乍嘉蘇高速公路,是集團在“十四五”開局之年拓展高速公路主業市場規模、搶抓優質項目投資機會的硬核成果,進一步擴大了集團在杭州灣地區的路網份額,增強集團在浙北地區的路網協同能力,有效提升盈利能力。


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    舟山跨海大橋


    展望未來,浙江滬杭甬將繼續積極履行好集團公司賦予的市場化交通基礎設施投融資、資產證券化及交通基礎設施運營管理“三個平臺”戰略定位,以改革點燃持續發展新引擎,以市場化推動高質量發展,以規?;峁┌l展動力,以科技賦能升級經營管理,搶抓時代機遇,以路為經,以資為緯,以拓展為紐帶,全力打造全國高速公路運營服務第一品牌,當好集團爭做世界一流企業排頭兵。

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